Кому и сколько должны областные бюджеты Черноземья

Фото: pexels.com

Минфин России опубликовал данные о структуре и объемах государственного долга субъектов РФ по состоянию на 1 июня этого года. Согласно данным ведомства, объем государственного долга Белгородской области составил 29,695 млрд рублей, Орловской – 19,528 млрд рублей, Тамбовской – 19,027 млрд рублей, Воронежской – 17,667 млрд рублей, Липецкой — 12,514 млрд рублей, Курской – 9,231 млрд рублей. Основными видами долговых обязательств региональных органов власти и органов местного самоуправления выступили государственные ценные бумаги, кредиты от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций, бюджетные кредиты и государственные гарантии.

«В плане фондирования программ регионального развития каждая область имеет уникальный трек развития и выстраивает политику казначейского обеспечения расчетов по обязательствам с учетом способности и возможности руководства региона формировать долгосрочные программы развития и договариваться с федеральной властью, — считает управляющий партнер ООО «Прагматик» Элла Гимельберг. — В 2000-2010 гг. основным источником финансирования для регионов были государственные облигации и банковские кредиты. Федеральный бюджет не обладал достаточными ресурсами, и региональные правительства принимали решения исходя из ситуации на рынке — по «длине» денег и ставкам их привлечения. Бюджетные кредиты стали появляться в структуре задолженности субъектов РФ позднее, как попытка Минфина хоть как-то осуществить ребалансировку бюджетов и снизить процентную нагрузку на регионы».

«В 2016-2018 гг. на федеральном уровне было определено, что доля коммерческих кредитов (заимствования у банков и эмиссия ценных бумаг) в структуре регионального долга не должна превышать 75%. Решение было принято на фоне существенного роста региональных долгов в 2012-2015 гг. — с 18 до 35% ННД, причем именно за счет привлечения банковских кредитов. Тогда это решение шло вразрез с лучшими мировыми практиками, поскольку в большинстве случаев коммерческие долги считаются наиболее прогрессивным форматом форсирования развития регионов. Они свидетельствуют о проведении ответственной заемной политики, которая подразумевает устойчивый доступ к рыночным источникам заемного капитала и наработку благоприятной кредитной истории, а также о соответствии социальной и инженерной инфраструктуры региона его потребностям, — поясняет Юлия Герасимова, заместитель руководителя направления «Бюджетная политика» центра инвестиционного анализа и макроэкономических исследований ЦСР. — Ситуация изменилась в 2020 году, когда сбалансированность региональных бюджетов была массово нарушена. Банковские кредиты (как наиболее дорогой в обслуживании долговой инструмент) и гарантии (как условные обязательства с высокой степенью непредсказуемости в период экономической нестабильности) оправданно привлекались в значительно меньших объемах». В результате по состоянию на 1 июня 2021 года обязательства перед кредитными организациями имеют лишь Орловская (9,380 млрд рублей) и Тамбовская (6,352 млрд рублей) области.

В 2020 году одним из основных источников фондирования стали ценные бумаги регионов, объем эмиссии которых (267 млрд рублей) увеличился в 2,3 раза по сравнению с 2019 годом (114 млрд рублей).

Новости компаний

РБК Компании

Торговля автомобилями и автосервис: крупнейшие компании региона

Найдите данные в каталоге по регионам

РБК Компании

Самые крупные IT-компании

Посмотрите данные в региональном каталоге

РБК Компании

Что такое SEO-контент и зачем он бизнесу

Как использовать тексты для развития доверительных отношений с клиентами и каких ошибок стоит избегать

«В целом по стране эмиссия ценных бумаг в 2020 году оказалась рекордной, увеличившись более чем в 2,3 раза по сравнению с 2019 годом. И хотя объем заимствований остается несопоставимым по сравнению с банковским кредитованием (только 10 % объема), данный инструмент является наиболее удобным для регионов, проводящих среднесрочную долговую политику», — подчеркнула Юлия Герасимова.

Главным долговым источником финансирования дефицита бюджетов в 2020 году стали федеральные бюджетные кредиты, предоставленные регионам впервые после двухлетнего моратория — в объеме, сопоставимом с объемами поддержки 2009 — 2010 гг. и 2013 — 2017 гг. «Беспрецедентная поддержка федерального центра, призванная смягчить неравенства налоговой базы, сыграла свою позитивную роль, — считает эксперт РАНХиГС Ринат Резванов. — В бюджете Тамбовской области доля трансфертов увеличилась с 40% в 2019 году до 45-46% в 2020-м, в бюджете Белгородской и Липецкой областей — примерно с 20% до 26-28%, Курской — с 25% до немногим более 30%, Воронежской — примерно с 25% до 29%. Последняя по итогам 2020 года оказалась в числе получивших максимальный объем помощи от федерального центра наряду с Московской областью, Чечней, Крымом и рядом других регионов — 14,8 млрд рублей при положительной разнице собственных бюджетных доходов за год в 11,3 млрд руб. Правда, в текущем году областным бюджетом запланирован дефицит на уровне 14,5 млрд рублей, но пока к началу июня превышение доходов над расходами составляет 17 млрд рублей».

Однако тот факт, что долг Воронежской области на 100% состоит из бюджетных кредитов, говорит о слабом управлении долговым портфелем и как следствие — зависимости от одного источника финансирования, подчеркивает старший преподаватель кафедры финансов и цен Российского экономического университета им. Г.В.Плеханова Максим Миленин. «Этот же источник использовали и остальные области, однако они привлекали средства и с помощью выпуска ценных бумаг, диверсифицируя долговой портфель», — отмечает эксперт. Кроме того, Орловская и Тамбовская области воспользовались банковскими кредитами, а Белгородская и Липецкая области имеют в долговой структуре по состоянию на 1 июня этого года государственные гарантии — инструмент стимулирования инвестиционной активности или поддержки деятельности социально значимых и системообразующих предприятий региона, временно испытывающих финансовые трудности. Эксперт полагает, что о качественном управлении рисками в долговой сфере и высоком уровне местного финансового менеджмента свидетельствует именно диверсифицированный долговой портфель.

С 2021 года для поддержки региональных бюджетов начал действовать ряд специальных федеральных мер, в частности, предоставление инфраструктурных кредитов под 3% на 15-летний срок, реструктуризация ранее выданных бюджетных кредитов на период до 2029 года и возможность получения бюджетных кредитов под 0,1% для погашения рыночной задолженности субъектов и муниципальных образований. «У центрально-черноземных регионов есть все шансы на реструктуризацию имеющейся задолженности, — полагает эксперт РАНХиГС Ринат Резванов. — А у некоторых областей, например Воронежской — даже основания рассчитывать на некоторые преференции с учетом позитивной динамики управления госдолгом: если в 2019 году он составлял почти треть от всей доходной базы области, то сейчас находится в пределах 20%. Важный нюанс состоит в том, что реструктуризация задолженности, в соответствии с принятым в октябре прошлого года постановлением правительства № 1704, предполагает обязательство региона перенаправить высвобождаемые средства на реализацию новых инвестпроектов, причем в приоритете — сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых (за исключением нефтегазового сектора), туризм, логистика, обрабатывающая промышленность (за исключением подакцизных товаров), ЖКХ, жилищное строительство и концессионные проекты в автодорожном комплексе. О планах по привлечению инфраструктурных кредитов в объеме свыше 14 млрд рублей на развитие инженерных сетей, автодорог, а также социальной инфраструктуры заявила Курская область. Тамбовская и Липецкая области пока лишь декларировали свой интерес к этому инструменту, а о дальнейших конкретных действиях известно гораздо меньше».

Подписывайтесь на РБК Черноземье в соцсетях «ВКонтакте», Facebook, Instagram, YouTube и мессенджере Telegram.